Тема: Инвестиционные качества ценных бумаг и методы их оценки

Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг При оценке инвестиционных качеств ценных бумаг учитываются особенности выпуска и обращения отдельных видов ценных бумаг, уровень их безопасности, надежности, доходности и степень ликвидности. Основными инвестиционными качествами ценных бумаг являются доходность, обращаемость, ликвидность и риск. Доходность — способность ценной бумаги давать положительный финансовый результат в форме прироста капитала, это относительный показатель, указывающий на то, какой процент приносит рубль инвестиционных средств за определенный период времени. Обращаемость — способность ценной бумаги вызывать спрос и предложение покупаться и продаваться на рынке, а иногда выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров. Ликвидность — свойство ценной бумаги быть быстро продан ной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной стоимо сти и издержек на реализацию. Риск — возможность потерь, связанных с инвестициями в цен ные бумаги. С позиций инвестора в настоящее время для финансовых инве стиций наибольший интерес представляют акции и облигации. Рассмотрим сравнительные характеристики обыкновенных и при вилегированных акций с точки зрения безопасности, надежности и доходности.

Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг

Цена сертификата определяется по формуле: Вексель - вид ценной бумаги, представляющий собой письменное долговое обязательство, выдаваемое заемщиком векселедателем кредитору векселедержателю , представляющее последнему право требовать с заемщика уплатык определенному сроку суммы денег, указанной на векселе. Определение цены дисконтного или процентного векселя основывается на тех же подходах, что и при определении краткосрочных облигаций и сертификатов.

Отличие заключается в том, что векселя котируются на основе дисконтной ставки, которая определяется по формуле: Если известна дисконтная ставка, то цена векселя будет равна:

Оценке всех видов активов в Ульяновске: недвижимости, бизнеса, предприятия Оценка векселей, Оценка облигаций, Оценка инвестиционных качеств.

В состав транзакционных активов отнесены безотзывные депозиты которые представляют собой депозиты группы ограниченные в использовании размещаемые в качестве гарантий банкам по кредитному соглашению Аналогичные соотношения складываются и по структуре характеризующей уровень и ГМК Норильский никель относятся вложения в ценные бумаги имеющиеся в наличии для продажи вложения в конвертируемые облигации имеющиеся в наличии для продажи займы выданные и прочая дебиторская задолженность векселя к получению Оптимизация структуры источников финансирования инвестиционной деятельность компании: На данной основе невозможно выстроить политику финансирования инвестиционной деятельности соответствующую ее стратегической цели в качестве которой на взгляд авторов должен рассматриваться рост Финансовые вложения предприятия Для снижения уровня риска финансовые инвестиции осуществляются обычно в разнообразные финансовые инструменты совокупность которых формирует инвестиционный портфель Учет финансовых вложений Для принятия к бухгалтерскому учету активов в качестве финансовых вложений К финансовым вложениям организации относятся государственные и муниципальные ценные бумаги ценные бумаги других организаций в том числе долговые ценные бумаги в которых дата и стоимость погашения определена облигации векселя вклады в уставные складочные капиталы других организаций в том числе дочерних и зависимых Предупреждение ошибок в оценке инвестиционных проектов: Для простоты предположим что нам требуется оценить инвестиционный проект срок жизни которого составляет пять лет Терминальная стоимость отсутствует Оценка стоимости осуществляется в ОФЗ облигациям федерального займа имеются на официальном сайте Банка России Анализ структуры денежного капитала хозяйствующего субъекта: Далее немонетарные активы нефинансовые активы материальные активы материальные поисковые активы нематериальные активы нематериальные поисковые активы финансовые активы инвестиционные активы постоянные активы базовые активы внеоборотные активы прочие внеоборотные активы амортизируемые активы операционные активы Фиктивный капитал При этом сами облигации продолжают выступать объектом купли и продажи в качестве титулов собственности дающих право на получение Будучи первоначально представителями действительного капитала вложенного в реальные предприятия они получают затем самостоятельную форму движения на рынке ценных бумаг в качестве титулов собственности приносящих доход где приобретают рыночную стоимость отличную от их номинальной стоимости При Д Д Москвина 4 Здесь акционерный капитал рассматривается как капитал акционерного общества образованный посредством объединения денежных средств многих физических и юридических лиц через продажу им ценных бумаг акций и облигаций а также за счет капитализации получаемой прибыли 4 Основы экономической теории Политэкономия под ред Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов 5 Этот термин употребляется как синоним собственного капитала прирассмотрении вопросов связанных с привлечением Инвестиционный риск В качестве методов количественного анализа рисков инвестиционных проектов используют метод корректировки нормы дисконта анализ чувствительности критериев России не решают Целесообразно использовать опыт формирования длинных ресурсов в развитых экономиках в том числе за счет выпуска долгосрочных государственных облигаций 2.

Эти доходы направляются на погашение долга, имеющегося на момент получения доходов. Обозначим процентную ставку через . Если финансовые ресурсы на инвестиции получены взаймы, то - средняя доходность альтернативного вложения средств, которая может быть рассмотрена как упущенная выгода. Преобразуя данные формулы, можно записать: Получаем два противоположных денежных потока:

Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг. Оценка Оцениваем инвестиционные качества ценных бумаг. Отбираем активы Оценка векселей.

Это действительно так, ведь профессиональное использование ценных бумаг является доходным финансовым инструментом. Именно поэтому оценка инвестиционных качеств ценных бумаг сегодня является очень востребованной услугой. По своей сути процедура оценки представляет особую интегральную характеристику ценных бумаг, которая осуществляется инвестором для формирования определенного инвестиционного портфеля. Поэтому ценные бумаги относят к инструментам государственного экономического регулирования.

К основным видам ценных бумаг, выпускаемых государством, относятся следующие: Это краткосрочные обязательства, которые погашаются, как правило, в пределах одного года с момента выпуска.. К ним относят среднесрочные казначейские векселя, имеющие сроки погашения от 1 до 5 лет, с условием выплат процента в фиксированном размере.

Имеют срок погашения до 10 лет и даже более, важно, что по ним выплачиваются купонные проценты. Сюда входят серии правительственных счетов, а также серии местных органов власти. Аккредитации компании в государственных и коммерческих структурах определяют гарантию качества оказываемых услуг в области оценки ценных бумаг, а также указывают на профессиональный уровень в подходе к проведению оценки.

9. Инвестиционные качества ценной бумаги

Оценка облигаций; Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг. Оценку стоимости ценных бумаг производят, определяя рыночную стоимость долевых ценных бумаг как обыкновенных, так и привилегированных акций. Кроме этого при оценке учитываются долговые ценные бумаги — облигации и векселя; производные ценных бумаг — опционы и фьючерсы, эмитированные госорганами, различными финансовыми институтами, такими как банки и биржи, и, безусловно, предприятиями и организациями.

Наибольшее распространение на финансовых рынках России получили такие ценные бумаги как векселя, акции, облигации. Наиболее востребованными в плане оценки стоимости ценных бумаг можно назвать следующие события:

Инвестиционные качества облигаций - это интегральная оценка США корпоративные облигации векселя характеризуются неопределенным доходом.

Оговорка о не совершении протеста. Из приведенного выше вытекают следующие особенности векселя. Вексель - ценная бумага, подтверждающая факт предоставления займа или покупки товаров в кредит под определенные проценты. Вексель - ценная бумага на предъявителя. Право на получение вексельной суммы может быть реализовано только тем, кто обладает векселем. Это право подлежит передаче с помощью индоссамента.

Однако лицо, не упомянутое в векселе, например нашедший вексель, не может предъявить вексель к оплате. Вексель - платежное средство за поставленные товары и услуги, при этом оплата не связывается с каким-либо условием.

Ваш -адрес н.

Основные виды инвестиционных ценных бумаг Прежде, чем говорить о каком-либо анализе, необходимо четко представлять, что такое инвестиционные финансовые активы, какую классификацию градацию они имеют и как все это используется на практике. В первую очередь, следует пояснить, что инвестиционные ценные бумаги — это финансовые инструменты, способные обеспечить заданный уровень доходности, на вполне конкретный период времени и при приемлемом зависит от индивидуальной склонности к риску инвестора уровне риска.

В соответствии с вышеизложенным можно определить, что к инвестиционным ценным бумагам относятся:

При оценке инвестиционных качеств ценных бумаг учитываются особенности выпуска и обращения отдельных видов ценных бумаг, уровень их.

финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: Рынок акций российских нефтяных компаний: Вертикальная интеграция нефтяных компаний, переход на единую акцию. Ценные бумаги нефтяных компаний: Оценка инвестиционных качеств акций нефтяных компаний 1. Фундаментальный анализ акций 1. Сущность и методы фундаментального анализа. Особенности современного фундаментального анализа акций российских нефтяных компаний. Технический анализ акций 2. Сущность и методы технического анализа. Особенности современного технического анализа.

Методика анализа инвестиционных качеств и прогнозирования курсов нефтяных акций.

Инвестиционные качества облигаций

Оценка векселей Оценка векселей Оценка векселя — это определение наиболее вероятной цены, выраженной в деньгах или денежном эквиваленте, по которой объект может быть продан на открытом рынке, характеризующемся нормальным уровнем конкуренции. Проведение оценочной экспертизы возможно как для простых, так и для переводных векселей, эмитированных как физическими, так и юридическими лицами. Вексель — это документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство.

Услуги оценки ценных бумаг которые оказывает оценочная компания Оценка Оценка векселей;; Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг; .

Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг представляет собой интегральную характеристику отдельных их видов, осуществляемую инвестором с учетом целей формирования инвестиционного портфеля. По степени предсказуемости инвестиционного дохода разделяют долговые и долевые ценные бумаги. Кроме того, долговые ценные бумаги имеют приоритетные права погашения обязательств при банкротстве эмитента, что значительно снижает уровень несистематического их риска.

Долевые ценные бумаги характеризуются низким уровнем предсказуемости их инвестиционного дохода, который оценивается по двум параметрам - уровню предстоящих выплат дивидендов и приросту курсовой стоимости фондового инструмента. По уровню риска, связанного с характером эмитента, выделяют следующие виды фондовых инструментов инвестирования: Они представлены в основном долговыми обязательствами и имеют наименьший уровень инвестиционного риска. Отдельные виды государственных ценных бумаг рассматриваются даже в качестве эталона без рисковых инвестиций.

Вместе с тем, уровень инвестиционного дохода по таким ценным бумагам, как правило, наиболее низкий.

Вексель как инструмент финансового рынка

Скачать Часть 4 Библиографическое описание: Срок обращения векселя 3—12 месяцев, процентная ставка не обязательна. Существуют два основных отличия облигаций от векселей.

Оценка всех видов ценных бумаг. Оценка векселей доходности, оценку риска, оценку качества, оценку инвестиционных качеств ценной бумаги.

Это бросовые долговые обязательства с высокой вероятностью наступления неплатежеспособности заемщика. Хотя присваиваемые рейтинговые оценки субъективны, они основаны как на качественных характеристиках типа качества управления, так и на количественных факторах типа соотношения собственных и заемных средств эмитента, коэффициента покрытия процентов к уплате доходами компании и т. Рейтинг ценных бумаг важен и эмитентам и заемщикам.

Во-первых, рейтинговая оценка ценных бумаг выражает связанный с ней риск, поэтому эта оценка оказывает непосредственные, поддающееся количественному измерению влияние на доходность ценных бумаг и процентную ставку долговых обязательств фирмы. Во-вторых, большинство ценных приобретается не индивидуальными, институциональными инвесторами и большинство этих финансовых институтов не имеют права покупать бумаги с рейтингом ниже инвестиционного уровня. В результате повышения риска и большей ограниченности рынка сбыта ценные бумаги с низким рейтингом имеют более высокую требуемую доходность.

Оценка векселей

Основные ситуации, при которых необходима оценка стоимости ценных бумаг: Денежные ценные бумаги, удостоверяющие денежные права; товарные ценные бумаги, удостоверяющие вещные права; акции, удостоверяющие и денежные, и вещные права владельца. Оценка стоимости финансовых активов и обязательств, номинированных в ценных бумагах и детальный анализ финансовых вложений компании позволит не только определить рыночную стоимость займов, ценных бумаг, иных форм участия в бизнесе, но и прогнозировать перспективную доходность этих вложений.

При проведении оценки ценных бумаг большое значение имеет их вид, эмитент, наличие биржевой котировки или присутствие данных ценных бумаг на финансовом рынке во внебиржевом обороте. Если ценные бумаги, которые требуется оценить, котируются на открытом рынке, то определение ее стоимости и оформление отчета занимает не много времени. Если ценная бумага не имеет биржевых котировок и по ней не имеется информации о ценах купли-продажи на открытом финансовом рынке, то оценка рыночной стоимости таких ценных бумаг производится на основе анализа текущей конъюнктуры финансового рынка, доходности оцениваемой ценной бумаги данных о надежности эмитента и устойчивости его финансового состояния.

Никифорова В.Д. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг и зарубежная практика оценки стоимости акций, облигаций, векселей, депозитных.

В настоящее время финансовые аналитики выделяют несколько основных инвестиционных качеств ценных бумаг: Доходность является одним из важнейших инвестиционных качеств ценных бумаг. Под доходностью ценных бумаг понимается возможность определенных финансовых инструментов приносить прибыль своему владельцу. На доходность вложений в ценные бумаги оказывает влияние ряд факторов.

Степень риска неплатежа, то есть невыполнение условий обязательств, например, неуплата заемщиком суммы долга или процентов по нему. Чем больше риск неплатежа, тем больше и ожидаемая в качестве компенсации премия за риск, тем больший при прочих равных условиях ожидаемый доход инвестора. Государственные ценные бумаги обычно рассматриваются как свободные от риска, поэтому они берутся за основу при оценке других ценных бумаг.

Риск ликвидности, или способность обратить ценную бумагу в наличные деньги в короткое время без значительных ценовых уступок. Чем ниже ликвидность, тем большим должен быть уровень дохода по ценной бумаге. Как правило, чем больше срок погашения, тем больше риск колебаний стоимости ценной бумаги. Отсюда инвесторам необходима премия за риск, чтобы побудить их покупать долгосрочные ценные бумаги.

Система налогообложения ценных бумаг.

Бюджет и примеры инвестиционных портфелей.